随着年后国储开始加大收购力度，国内北方产区玉米价格出现底部反弹走势，期货价格也一度走高，但国内禽畜疫情爆发，美国农业部报告利空等消息，令刚刚出现反弹苗头的玉米价格再度走低。从目前情况看，玉米价格短期内可能继续承压下行。

　　疫情发生，养殖业“雪上加霜”

　　从往年的情况看，春季是疫情的集中爆发期。今年情况特别严重，3月份华东地区生猪大规模死亡，而黄浦江松江段又打捞出死猪上万头，3月末又爆发H7N9禽流感疫情。在疫情的冲击下，国内多地生猪、猪肉价格跌至今年最低点。据农业部市场监测，截至4月3日，全国批发市场猪肉平均价格为18.82元/公斤，比3月6日的21.29元/公斤下跌了11.7%，哈尔滨周边生猪价格也是连续10周下降，总降幅近三成，近日生猪价格每斤5.6元，与上月相比下降17%。而鸡蛋和白条鸡的价格也从3月6日的8.62元/公斤和15.19元/公斤，下跌至4月3日的8.23元/公斤和14.85元/公斤，跌幅分别为4.5%和3.3%。禽畜价格的不断下跌已经令养殖效益大幅回落，亏损情况进一步严重，如果这种情况不能在短期内得到改善，将给后期整个玉米饲料消费量的增长带来负面影响。

　　美玉米大幅下挫，进口价格优势显现

　　美国农业部在3月28日公布的报告显示，截至3月1日，美国当季玉米库存高于预期，市场前期预计的供应紧俏状况得到了一定的缓解，数据显示，当季玉米库存为53.98944亿蒲式耳，虽然较一年前下降了10%，但较贸易商此前预估的50.13亿蒲式耳高出8%。另外，美国农业部预计2013年玉米种植面积将达到9728.2万英亩，为1936年以来最大，大致与此前分析师所作预估相符，美国2013年玉米产量也将创纪录。在上述两大利空数据的打压下，美国玉米在随后的几日大幅下挫，进口玉米核算成本也连续走低，近月已经跌至2400元/吨附近，而远月进口核算成本更是跌破2150元/吨，国内玉米期货1401合约价格却仍在2300元/吨上方。进口玉米价格优势显现，将推动南方港口贸易商加大采购美国玉米的力度，相应地减少从北方港口的采购量，这会使北方港口玉米压港的问题更加严重。粮油信息中心数据显示，截至3月28日，北方港口玉米库存总量达281.9万吨，较去年高出93万吨。库存的高企令玉米价格上方压力重重。

　　深加工市场仍显疲软，玉米需求面临考验

　　虽然近期产区玉米价格下跌，深加工企业原料采购成本相应下降，但由于下游需求维持低迷状态，玉米淀粉、酒精、DDGS等深加工产品价格仍继续走低，企业经营效益尚未好转。近期，国内部分地区玉米淀粉价格小幅下调，吉林地区淀粉价格为2850—2950元/吨，山东地区淀粉价格为2930—3030元/吨，下调幅度在20—50元/吨，较去年同期偏低50—100元/吨，从理论上计算，现在生产1吨淀粉仍将亏损150元/吨左右，目前全行业平均开工率在55%左右。近期，玉米酒精市场购销清淡，价格下调幅度在50—100元/吨，黑龙江地区酒精出厂价为5550—6000元/吨，吉林地区酒精出厂价为5800—5950元/吨，全行业平均开工率在45%左右。目前玉米深加工行业仍未摆脱效益差、开工率低的局面，这势必会影响到今年我国玉米深加工消费量的增长幅度。

　　综上所述，在国内禽畜疫情接连爆发、美玉米大幅下挫、深加工市场仍显疲软等利空因素的影响下，玉米价格短期可能继续承压下行，操作上建议投资者整体保持偏空的观点，持有适量空单。

转自期货日报网