玉米价格高于小麦：干旱使得产量堪忧、新陈交接出现断档、因转基因问题进口受限

A 价格上涨过快引关注

　　“从四平市周边汽运玉米到濮阳市的成本为1.395元/斤，整车卖出为1.42元/斤，获利不大，运输车也不好找，一天只能发回来两车玉米。”濮阳市国家粮食储备库业务经理杨纪周告诉期货日报记者，现在全国范围内的玉米都在涨价，玉米贸易生意不好做，各地的价差越来越小了。

　　今年3月以前，河南、河北、山东等地玉米收购价格只有1.03元/斤，东北地区虽然有政府收储，但市场价格也仅在1.1元/斤左右。

　　进入3月以后，随着东北地区玉米政府主导收储量越来越大，并超过7000万吨，加之内地农民玉米存量越来越小，以及河北、陕西、山西等地玉米向内蒙古等地倒流，河北、山东、河南北部玉米价格率先上涨，并很快从1.03元/斤涨至1.13—1.15元/斤。

　　5月初，在市场普遍预期玉米价格将趋于稳定，并且后期也不存在上涨机会，以及很多贸易商认为没有必要收购并囤积玉米之际，玉米市场价格却以更快的速度上涨。

　　多年来在河南、山东、河北等地从事玉米贸易的经营商崔瑞兵告诉记者，当前在市场上找到数量稍大一点的陈玉米很困难，从5月至今，玉米价格之所以涨幅较大，主要原因是陈玉米供应基本中断了。

　　记者进行市场调查了解到，2012年和2013年东北产玉米大部分被政府主导收购了，河南、山东等地近两年所产玉米经过南方地区的大规模采购之后，加之当地玉米需求量增长较快，市场剩余的玉米数量也不多了，这造成了国内尤其是内地玉米市场供应出现了暂时性供应紧张的局面。

　　开封市城南国家粮食储备有限公司董事长扶伟向记者介绍说，国内玉米市场当前正处在新粮和陈粮交接阶段，按照常年来市场运行规律分析，此时市场价格往往处在一年中的高位，但和往年不同的是，今年这个时间国内玉米价格涨幅过大，并远远高于小麦等大宗农产品（行情，问诊）价格，现在开封地区东北产玉米零售价已经达到1.45—1.48元/斤，当地产玉米为1.38—1.4元/斤，价格已处在历史较高区域。

　　受现货玉米价格持续走高提振，大连玉米主力1501合约期价7月中旬至8月中旬累计上涨120元/吨，随后呈现高位振荡态势。

　　B 干旱严重产量堪忧

　　进入6月以来，国内部分地区先后出现了严重的干旱天气，造成很多农作物生长受阻，部分地区玉米甚至枯死。

　　8月上旬，期货日报记者对河南受旱严重的部分地区进行了市场调研，在平顶山市和洛阳市的很多县区发现，玉米作物受旱十分严重，很多地方的玉米植株矮小，基本上没有结棒，一些地区的田块甚至还是白地，部分农户种植的春玉米虽然长势尚好，但结实受阻，产量估计不及往年的一半。

　　据了解，由于降水稀少和高温天气较多，6月以来，我国华北、黄淮多地发生了气象干旱，并给部分秋季农作物生长带来极大威胁，部分旱情严重地区的玉米等农作物面临减产和绝收。目前，东北地区也出现了旱情，其中辽宁等地旱情较重。

　　据中华粮网易达研究院副院长张智先分析，截至8月下旬，旱情对玉米生长影响最大的省份是河南和辽宁。其中，河南农作物受旱面积比较大，持续时间长，一些重旱区玉米绝收或大幅度减产已成定局，初步估计河南玉米有可能因干旱较常年减产250万—350万吨。虽然玉米占全国总产量的比例不大，但对于连续两年减产的河南来说，影响较大。

　　“估计辽宁出现的旱情对玉米产量的影响会超过河南。”张智先说，据不完全统计，截至8月24日，辽宁总面积6275万亩农作物中受灾面积2927.5万亩，干枯和重旱1870.5万亩，其中干枯707万亩。根据当前的旱情，农业部门汇总分析预计，今年辽宁全省粮食因灾减产500万吨左右，这个减产幅度相当于辽宁粮食总产量的四分之一，减产以玉米为主。

　　此外，湖北、陕西、内蒙古、吉林等省的部分地区也出现了较重的旱情，预计这些地区秋季农作物尤其是玉米产量较常年都会有不同程度地下降。

　　从全国各地6月至今的农业气象条件来分析，今年全国玉米种植区总体属于偏旱年景，丘陵、坡岗地玉米单产预计将会普遍较正常年景出现下降，大幅减产及绝收面积将会增加。

　　不过，从全国秋季农作物生长和播种面积等情况来分析，由于今年全国玉米播种面积较去年有一定幅度的增加，如黑龙江玉米面积增加明显，这将会对其他省份因旱而减产的部分进行一定的抵冲。

　　“综合以上分析，预估今年全国玉米总产量将会出现减产，初步评估减产幅度或超过600万吨。”张智先认为。

　　8月中下旬，部分干旱地区出现了降雨天气，这缓解了一些地区的旱情。由于当前及今后一段时期仍然是国内玉米产量形成的关键时期，后期天气状况仍然会对玉米收成产生关键影响，旱情对玉米单产及总产的影响仍有待进一步评估，市场预期国内玉米总体收成仍存在一定的变数。

　　C 新陈交接出现断档

　　正常情况下，进入8下旬以后，东北产陈玉米会大量涌入内地供应市场，加上湖北、河南等地会有大量的春玉米上市，市场会顺利地完成新陈玉米的交接，玉米价格的波动会比较平稳。但今年受干旱天气的影响，国内各地春玉米上市量减少，加上东北产玉米难以大量运入国内众多销区市场，市场正常的运行规律被打乱，新陈玉米交接出现断档，玉米价格波动较大。

　　据了解，当前除东北地区以外，国内其他地区陈玉米数量有限，很多地方陈玉米已无货可供。东北地区虽然陈玉米库存庞大，但这些玉米绝大部分掌握在政府手中，其供应市场的渠道是每周的竞价销售，考虑到需求企业参加竞价销售后还要办理玉米出库、运输等手续，东北产陈玉米难以满足国内市场需求。

　　综合记者所掌握的市场情况来看，当前河北、山东、河南、山西、陕西等地陈玉米数量较少，市场供应偏紧，而东北地区和湖北、江苏等地由于政府正在进行国储陈玉米竞价销售，市场供应还可以保证。另外，政府在东北地区对玉米深加工企业购买国储陈玉米实行补贴政策，在一定程度上刺激了当地市场需求的增长。

　　“往年8月中旬就有贸易商去湖北等地大量拉玉米了，今年到目前仍没有湖北新产玉米运过来。”河南省驻马店市粮油贸易商徐自力对记者介绍说，湖北等南方地区春玉米种植面积较大，收获时间比河南等北方地区早20天左右，往年在河南等北方地区新产玉米尚未上市，以及陈玉米库存告罄之际，贸易商会从湖北等地大量运来春玉米供应市场。

　　徐自力说，今年湖北等地出现了干旱天气，加上湖北等地市场陈玉米也供应紧张，今年湖北等地产新玉米流入河南的不多，而且价格偏高。

　　陕西储备粮公司华县直属库业务主任胡银滨告诉记者，当地产陈玉米已基本无货，春玉米虽然收获上市了，但杂质大、籽粒小，很多玉米籽粒和黄豆大小差不多，上市数量也比往年减少很多。

　　陕西春玉米主要集中在关中东部地区。在今年春玉米生长期间，由于当地天气以高温少雨为主，这让春玉米产量受到损害。虽然减产幅度还不好确定，但从上市量来看，减产幅度不低。

　　“河南春玉米产量因旱受损不小，估计难以形成有效市场供应量。”崔瑞兵说，现在河南当地产陈玉米已无踪可寻，市场供应主要依靠东北产玉米和当地产春玉米，现在虽然部分地区春玉米已开始收获上市，如杞县等大蒜产区春玉米已进入集中收获期，但数量太小，加之东北产玉米输入量也比较有限，市场上明显出现了新陈玉米交接断档的格局。

　　和往年相比，河南今年新产春玉米数量小，价格高。据了解，杞县等地春玉米收购价已涨至1.31元/斤（水分17％—18％），大部分为蒜茬玉米，当地陈玉米成交价在1.38—1.39元/斤。记者在新郑县周边的数家饲料厂了解到，符合饲用的春玉米到厂价为1.42元/斤（水分14％）。

　　D 饲料企业用小麦替代玉米

　　目前，全国各地玉米价格普遍高于小麦200—400元/吨，过大的价差刺激饲料企业等纷纷调整原料配方，小麦替代玉米的数量出现了较快增长。

　　今年3月以来，受政府加大国储小麦竞价销售力度的影响，加之小麦市场需求一直低迷不振，小麦市场价格长时间在低位徘徊，6月以后虽然在玉米价格上涨的带动下有所反弹，但其上涨速度远远落后于玉米价格，玉米和小麦价差由3月初以前的-300元/吨迅速转变为200—400元/吨。

　　在当前玉米采购较为困难的背景下，再加上巨大的原料采购成本下调的驱使，饲料加工、养殖等企业用小麦替代玉米在所难免。生猪等家畜家禽自然也就过上了好日子，原来的粗茶淡饭也改为了细米白面。

　　期货日报记者在进行市场调研时发现，当前小麦与玉米价格联合上涨的迹象已经出现，市场各方对玉米价格过快上涨有可能引发农产品价格整体走高比较关注。

　　不过，由于新产玉米大量上市还需要20多天时间，进口美国玉米等因为转基因问题依然受限。虽然现在国际市场玉米价格较低，政府也在不断加大东北地区国储玉米，以及其他地区跨省移库玉米、库存进口玉米的竞价销售数量，但估计短期内玉米价格依然会居高不下，小麦替代玉米的态势难以改变。

　　近两周时间，受市场需求增加的刺激，河南、河北、山东等省小麦价格已表现出较强的上涨欲望，如河北小麦价格已上涨到了1.30元/斤以上，河南北部地区小麦收购价格也由1.24—1.25元/斤上涨到了1.27—1.28元/斤。

　　山东省济宁市的部分小麦贸易商告诉记者，即使小麦价格上涨，但对饲料等企业而言，玉米和小麦的价差仍然比较大，用小麦替代玉米的动力依然很大。

　　在河南省新郑县的一些饲料企业记者发现，其收购小麦的积极性高于玉米，一些饲料企业用小麦替代玉米的比例已经达到了30％，部分饲料企业生产的家禽饲料已经不再使用玉米了。

　　张智先认为，后期随着国储玉米等流入市场数量的增加，加上新产春玉米和早熟玉米逐渐上市，国内玉米市场供应偏紧的情况会有所好转，终端消费采购将变得谨慎，玉米市场价格在高位运行一段时间后存在下滑的可能，届时小麦替代玉米的现象可能会减少一些。

　　今年上半年国储收购量增加和7月份以来主产区的旱情带动国内玉米价格上涨。但基于新作上市后供应乐观预期，我们看空未来2-3月的玉米价格，玉米现货价格的季节性下跌规律亦辅证我们的预判，而收储成本价能为我们提供较好的价格下跌空间参考。基于此，我们认为当前玉米价格的强势上涨行情或暂告一段落，预计9月下旬过后价格将向收储成本价上方靠拢，建议空单布局并持有至11月中旬。

　　年度宽松供应格局未改

　　首先，干旱天气推动市场短期炒多热情，未改年度宽松供应格局。旱情对玉米生长是否带来实质性减产尚未确实，未来两周的降水及灌溉情况至关重要。农业部负责人近日表示旱情仅限于局部，今年秋粮丰收局面并未逆转。另一方面，即便旱情带来玉米少量减产，但因上一年度剩余库存高企，玉米整体供应仍能满足需求。因此，旱情影响倾向于短期刺激，暂不能改变年度供需平衡结构。

　　其次，政策效应引发供应缺口，新作上市后将逐渐改善。上半年的国储收购和140元/吨的运费补贴造成东北玉米南运积极，使得本应偏高的南方价格与北方基本持平。同时华北玉米亦倒流至东北地区以便享受上述两种政策福利。最终，政策效应导致近半数可流通库存玉米被锁定，自由的市场供需调节被打破。

　　玉米拍卖开始后，因供应缺口的存在，市场最终按照玉米拍卖成本来定价，奠定4月份过后玉米现货价格走高基础，市场价格走高又进一步推升了拍卖成交率；虽然当前我国玉米进口量占比不高，但MIR162转基因玉米的退订掐断了美国玉米进入国内的短期可能，国储拍卖成为调节供需缺口的唯一来源。因此，6月份之后玉米价格并未随着补贴政策到期、南北价差恢复正常水平而减缓涨幅。新作上市之前，国储拍卖为供需均衡的唯一调节源，9月下旬之后这种极度紧张的局面将逐渐改观。

　　行业消费表现低迷

　　首先，今年畜禽存栏低迷，双节过后饲料生产将季节性放缓。近期的猪价反弹以生猪带动为主，母猪、仔猪价格反应相对平淡，养殖户补栏信心尚未充分恢复。因此，未来数月内，国内生猪、能繁母猪存栏水平将位于相对低位，从而限制饲料消费需求。

　　2014年上半年，国内祖代种鸡引种量仅为54万套，同比下降39.3%，若下半年乐观预计较去年同期持平，则全年引种量预估或将达至120万套，仍同比下降21.6%。行业去产能带来供应下滑，同时年初再次迸发的禽流感疫情进一步引发养殖户去栏。供应缺口的出现带来禽蛋价格自年初见底之后大幅上涨，一改多年低迷情势。因此，今年禽蛋存栏水平下降已为不争的事实，限制饲料消费增长。

　　另一方面，我国饲料生产有非常明显的季节性规律：每年的端午节前产量持续上升，涨幅较大，端午节后往往在7月份出现较为明显的下跌；8、9月份产量再现小高峰；10月至12月，产量增幅趋缓，缓慢下降。

　　其次，淀粉、酒精加工利润低，产能上升幅度有限。上半年，由于生产成本的上升，淀粉、酒精价格均有上涨，但是同高企的原料价格相比，淀粉、酒精的深加工利润率并未明显好转。产成品价格涨幅不能覆盖成本增长，加工企业产能扩张动能有限。从长周期来看，近两年深加工行业的利润水平始终未见起色，工业消费对玉米价格的上涨支撑较少。

　　今日看点　

　　1、09月01日， 面对多年未遇的旱情，在辽宁西部的绥中县，却有8个乡镇的11.04万亩耕地基本没有受到影响。近年来，辽宁省积极推进以高标准基本农田、农村土地综合整治、增减挂钩土地复垦为主要内容的“三个平台”建设。截至目前，全省已建成高标准基本农田600万亩，农业生产条件明显改善，抵御旱涝灾害的能力大大提高，综合生产能力得到显著提升。

　　2、09月01日， 面对今夏河南省63年来严重干旱情况，国网河南省电力公司及时发布抗旱保供电紧急通知，及时实施多项措施确保抗旱用电需求，并首次对农业排灌用电价格进行调整。

　　3、09月01日， 据中央气象台预计，今天白天到夜间，四川盆地东部和南部、重庆西部和北部、陕西东南部、湖北西部和北部等地的部分地区有大雨或暴雨，其中四川盆地东北部、湖北西部等地的局部地区有大暴雨。另外，内蒙古中部、华北中北部等地的部分地区有大雨，其中北京中西部、河北中部等地的局地有暴雨；上述部分地区并伴有短时雷雨大风等强对流天气，请大家做好防范工作。

　　4、09月01日， 银监会印发《关于推进基础金融服务“村村通”的指导意见》，要求在全国乡镇基础金融服务全覆盖的基础上，进一步推动基础金融服务向行政村延伸，力争用三至五年时间总体实现行政村基础金融服务“村村通”，提升广大农村地区金融服务水平，加快农村地区普惠金融发展。

　　5、09月01日， 预算法修正案四审 财税改革配套措施或下周出台。十年、两届人大、四易其稿、30余万条征求意见……一场旷日持久的修法“马拉松”上周进入表决时间，如无意外，被称为“经济宪法”的预算法修正案或将就此尘埃落定。

　　6、港口简讯：

　　·鲅鱼圈港：今日鲅鱼圈港收购散玉米价格为2540元/吨，集装箱玉米收购价2560-2570元/吨。平舱价2600-2620元/吨。

　　·锦州港(行情,问诊)：今日港口收购玉米主流价格为2540-2540元/吨，集装箱价格2550-2560元/吨，平舱价格2610-2620元/吨。

　　·广东港：今日广东港玉米主流成交价格为2710-2720元/吨，集装箱价格2720-2740元/吨，较上周五维持稳定。

　　7、产品价格：

　　·赖氨酸：今日山东地区赖氨酸市场挺价。山东地区国产98.5%赖氨酸目前主流报价在9.2-9.5元/公斤左右。

　　·淀粉：广东淀粉价格，市场主流为:3300元/吨 ，同比:4% 。

　　·酒精：黑龙江酒精价格，市场主流为:6100元/吨。

　　8、外盘资讯：

　　·CBOT大豆：芝加哥8月29日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）远月大豆期货周五走低，因预报称美国中西部将迎来对大豆生长有利的降雨。

　　·CBOT小麦：芝加哥8月29日消息，CBOT小麦期货周五走低，交易商称，因技术性卖盘，以及有报告称全球供应充裕，但市场仍勉力录得4月来首月上涨，主要受助于空头回补。

　　·CBOT玉米：芝加哥8月29日消息，CBOT玉米期货周五小幅走低，交易商称，受累于天气状况有利于作物生长，巩固了美国收成创纪录的预期。

           来源：期货日报