上图比较了三个月后期权到期时，在不同的玉米价格下，农户没签销售协议、签销售协议以及签销售协议并购买看涨期权三种情况的损益情况。可以看出，农户在没签销售协议的情况下，收益取决于未来玉米价格的涨跌，如果玉米价格上涨，农户收益就增加，如果玉米价格下跌，农户的收益就减少甚至出现亏损。农户在签订了销售协议的情况下，由于销售价格已经锁定，玉米价格的涨跌对农户的损益没有影响，这样的好处是不怕价格下跌，但同时在玉米价格上涨时也没法获利。农户在签销售协议并购买看涨期权的情况下，下跌时最大的风险已锁定，为所付的权利金，而上涨时可以继续获利。

　　下面对农户签销售协议后买入期权与未买入期权两种情况的实际玉米销售价格进行比较。由于购买期权需要支付一定的期权费，在到期玉米价格低于行权价格时，实际销售价格会偏低。而在玉米价格高于行权价格时，期权到期可以行权，可以给农户带来额外补偿，玉米上涨越多，农户的收益越多，实际销售价格也就越高。

因此，对于已签订了产品销售协议的企业来说，若资金有限，并想获得价格未来上涨收益，那么买入虚值看涨期权是很好的选择。

来源：期货日报