据了解，目前产区白糖现货始终难以出现可观的销量，行情波动不大，场外资金参与力度同样薄弱，白糖行情始终偏淡为主，其中SR9—1合约价差在前几个交易日扩大之后今日收窄至280点，远月合约在连续几个交易日走强之后有重回弱势的趋势，成交量连续三个交易日减少，5日均线支撑跌破，未来下半周谨防SR1701远月合约走弱对于近月主力SR1609合约的拖累。

从今日盘面主力SR1609合约走势看，成交连续少量，持仓仅仅增加千余手，技术形态上均线有走下跌的趋势，今天收阴K线，上影线发出，表明盘面已经出现上行压力。从席位资金面上看，中粮、华泰等席位产业资金在连续二个交易日不断低位加多，但只是小幅加仓，主动大力买盘动作不明显，导致SR1609合约同样是盘整走势为主。目前在白糖波动性不大的格局下，还要等待新的外部资金流入才能带来单边的趋势行情。华泰期货虽然是净多单为主，但相比前几个交易日增多幅度不大，中粮席位一直增仓，可是产业资金对于短期行情似乎有所分歧，在这样的产业资金背景下，盘面还是磨人为主。

投机席位的永安期货在SR9—1合约上较倾向未来空9多1的反套操作，目前的价差还有小幅走扩的空间，所以该席位在SR9—1合约的持仓不会获利离场太快，笔者认为至少还有近100多点的扩大空间。对于近期SR9—1合约价差扩大，场外资金有了对SR9—1正套的想法，但鉴于SR9—1合约是跨榨季的合约基本面上存在变数，从当下考虑的仓租、资金、回溶交货的最大边际成本看，价差至少需要450点左右，才能有效的覆盖最大风险化收益。现在对于白糖SR9—1合约价差来看，正套不适合介入，前期介入的反套资金可以继续保留底仓，不建议加仓买入。

目前郑糖行情尽管波动不大，但江浙投机资金依旧小幅加仓短线操作，从笔者跟进的浙商席位持仓来看，在SR1609合约技术形态趋势偏空和现货始终难有起色的背景下，江浙投机资金再次加空，而且尽管永安席位在SR9—1多空反向操作但空单占比较大，SR1609合约始终存在做空压力。在仓单方面，近一周以来仓单出现小幅减少，SR1605合约到期交割16万吨糖，对于市场也有一定现货需求弥补，对于SR1609合约仓单缓解还是存在较大的难题。

进口方面，本周末海关将公布4月份的进口数据，从船报上看大约在23万吨左右，同比减少，数据相对利多。今年我国保税区库存低，本榨季进口量大约在350万吨左右，符合之前的进口量控制。近期内盘后期上涨是不可能的，投机资金的节奏基本已经控盘，因此在操作上建议保持观望。

来源：金融界网站