猪价上涨“停不下来”

　　“现在，已经进入猪周期的价格高峰。”上周五，芝华数据2月信息发布会上，芝华数据畜牧分析师姚桂玲介绍，其实远在2015年4月，这一轮的猪周期就已经启程。2015年8月，猪价到达年内最高点，涨幅近60%。随后，中秋节、国庆节前后，出栏补足了供应，猪价大幅回落14%。而2015年年底，猪价再次小幅上涨。2016年春节后的第二周，猪价发力，节节上扬，刚进入3月，就突破2015年的最高点。截至3月25日，全国外三元平均价格为19.91元/公斤，较前一周上涨3.46%。

　　农业部公布的2月全国农产品(12.80 +0.95%,买入)批发市场数据显示，毛猪及白条猪肉的价格环比、同比均有上涨，但由于猪肉供应紧张，成交量较低。根据芝华数据对养殖场户及中小型猪场存栏统计，2月育肥猪总存栏较上月减少4.5%，其中150斤以上的育肥猪存栏较上月减少9.6%，大幅下降主要集中在河南、湖北、和河北等地。预计未来两个月，生猪供应仍将减少，猪价还有上涨空间。

　　利润高点“前方招手”

　　在猪价大幅上涨的同时，玉米、豆粕现货价格维持弱势，使得养殖利润回升。据芝华数据测算，自繁自养110公斤出栏的育肥猪，2月头均养殖利润较上月增加83元，至656元。上周，湖北、湖南头均养殖盈利甚至突破950元。

　　多数地区中大猪存栏偏少，生猪价格暴涨，养殖利润向好，养殖户积极补栏中小仔猪。2月仔猪存栏增幅为5.96%，能繁母猪存栏也有增加。与此同时，全部样本点的后备母猪存栏环比增加7.4%。即便环比增加，2016年2月全国能繁母猪存栏仍处低位，养殖利润也尚未突破上一轮猪周期的高点。

　　此外，农业部数据显示，2月毛猪和白条猪的成交量较上月分别减少40%和35%，同比分别减少39%和49%，而成交价格环比和同比均大幅上涨。姚桂玲表示，生猪产能较低，目前还在缓慢恢复，养殖利润会进一步上升。“预计2016年能繁母猪存栏增长幅度不会超过6%，存栏在4000万头左右，且出栏将大幅下降，这对饲料消费是个利空消息。”她判断。

　　育肥猪存栏连续两个月减少，短期供应仍然偏少。在姚桂玲看来，猪价继续窄幅上行的可能性较大，建议养殖户警惕恐慌性出栏，正常出栏即可。提及中长期猪价预期，她认为，这一轮猪周期价格高点将出现在2016年9月，并且将超过2011年的19.75元/公斤，创出21.5元/公斤的新高。另外，2016年猪价整体高位运行，持续时间到2017年二季度，即便之后回落，下降空间也不大，不会低于17元/公斤。

此前两年间，生猪行业经历了大幅亏损，生猪产能不断缩减。如今，猪价上涨、饲料成本下行，有分析人士认为，生猪行业在2016年逆转，步入景气周期，短期农业股有望继续走强。目前，国家政策偏向于规模养殖企业，对于生猪行业龙头企业而言，2016年甚至2017年都是难得的发展时机。此外，由于猪价上涨，且生猪供应紧缺，养殖户避险情绪加重，防疫力度不断加大，动物疫苗企业也将因此受惠。

来源：期货日报